A reunião amanhã e quarta-feira do Conselho de Política Monetária (Copom) ainda não vai decidir pelo aumento dos juros básicos (Selic) agora em dezembro, mas pode sinalizar o comportamento das taxas no começo do ano Em tempo de economia estável, as reuniões mensais do Copom têm pouca importância para a maioria dos agentes econômicos porque as decisões não operam mudanças de impacto Apenas interessa ao setor investidor que tem capital lastreado nos juros da Selic

A questão é que o própio Banco Central (BC) pretende trabalhar com ''juros defensivos'' no ano que vem e sinaliza mudanças no comportamento da economia, puxadas pela alta dos preços e novas bolhas na economia mundial Por enquanto, o comerciante que apostar na manutenção da taxa em dezembro vai acertar

Houve um fato que já exerce influência no mercado Na semana passada, quando as apostas eram para alta na Selic já em dezembro, o governo decidiu mexer nos depósitos compulsórios O BC e o CMN adotaram medidas para restringir o crédito da pessoas físicas Ao mesmo tempo aplicaram alta nos depósitos compulsórios Isto ratificou a ideia de que a Selic seria mantida nos seus níveis atuais Além disso, dezembro não seria politicamente ideal para a alta

Este cenário tem vida curta, portanto O BC tem uma percepção subjetiva das coisas do mercado Quase intuitiva Ele sabe, por exemplo, que a escalada dos preços previstas entre dezembro e fevereiro decorre dos preços dos alimentos que vêm da agricultura E este setor, primeiro, não tem estrutura para especular e enfrentar o governo Segundo, os juros não têm imapcto imediato nos produtos alimentícios de origem animal e vegetal

A expectativa da reunião do Copom, portanto, está em saber o que o colegiado sinaliza para o mercado financeiro já que o governo Dilma não pretende aumentar os juros para controlar a inflação; a presidente já disse

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