Os fundos imobiliários formam um mercado que movimenta atualmente R$ 2 bilhões no Brasil, segundo estudo da Pro Teste - Associação Brasileira de Defesa do Consumidor (revista Dinheiro & Direitos nº 7). E a tendência é de crescimento devido ao momento positivo do setor de construção, que registrou avanço de 5,10% em 2006. A queda das taxas de juros também favorece os fundos imobiliários já que torna outros investimentos menos atrativos.
Os fundos imobiliários são geridos por bancos múltiplos e sociedades de crédito imobiliário entre outras instituições autorizadas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Já a comercialização das suas cotas costuma ser feita por corretoras de valores.
A maioria dos seus recursos deve ser aplicada em imóveis, em construção ou já prontos, cujo proprietário se dispõe a vender pelo menos parte ao fundo. O retorno do capital investido se dá pela distribuição de resultados (recebimento de aluguéis), de venda das cotas ou, quando for o caso, da dissolução do fundo com a venda dos seus ativos e a distribuição proporcional do patrimônio aos cotistas.
Segundo a Pro Teste as vantagens de investir em um fundo imobiliário em vez de comprar um imóvel são a flexibilidade e menos imposto de renda. No primeiro caso, quem compra cotas de um fundo imobiliário pode vender apenas parte delas, com bem menos burocracia do que a transação para uma casa ou prédio, que só poderia ser realizada por unidade. Quanto aos rendimentos, estão isentos de imposto de renda enquanto o aluguel do imóvel não. Em caso de venda de cotas, o titular paga 20% sobre a rentabilidade obtida. Na venda de um imóvel, o IR incide sobre o lucro.
A desvantagem, de acordo com a Pro Teste é a garantia física. Se você tem um imóvel sempre há a possibilidade de vir a morar nele, caso aconteça alguma eventualidade. O mesmo não acontece com os fundos imobiliários.
Serviço
- Para mais informações sobre fundo imobiliário, consulte regulamento disponível no portal da CVM (www.cvm.gov.br)

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