São Paulo, 20 (AE) - O anúncio de troca de ações anunciado pela Telefónica, em janeiro, e recompra de papéis pela Portugal Telecom, em março, sustentou boa parte da rentabilidade do Ibovespa (Índice da Bolsa de Valores de São Paulo) em 2000.
Estudo realizado pela Sul América Investimentos mostra que o Ibovespa acumulou no ano uma rentabilidade positiva de 1 7% até o dia 15 de março. Somente o grupo de ações ligado às duas companhias rendeu 5,45% e, se as operações de troca e recompra não tivessem sido anunciadas, "provavelmente o Ibovespa acumularia rentabilidade negativa de 3,75%", conclui o diretor de Renda Variável, da Sul América, André Lapponi.
Na avaliação do executivo, a valorização dos papéis beneficiou muito mais o mercado brasileiro do que a bolsa eletrônica de Nova York, Nasdaq. Até o dia 15 de março 2000, o Ibovespa subiu 1,70%, em reais, e 5,18%, em dólar. O desempenho do Índice Dow Jones foi negativo em 11,88% nesse mesmo período e o índice tecnológico americano registrou valorização de 12,62% nesse período. Em relação ao mercado internacional, "concluímos que o mercado brasileiro não sofreu impacto negativo das bolsas tradicionais americanas - Nova York e S&P - e o contágio do Nasdaq foi positivo".
Em compensação, uma análise detalhada do Ibovespa nesse período mostra o impacto brutal das ações de telefonia no mercado. O setor de telecomunicações, embora seja composto por apenas sete ações, representa 53% do Ibovespa. Os papéis que mais subiram nesse período foram as preferenciais e ordinárias da Telesp Participações, que registraram uma valorização de 32 7% e de 42%, respectivamente.
Essas ações subiram exclusivamente por causa do anúncio de troca com os papéis da Telefónica em que foram oferecidos ágios substanciais sobre o preço médio de mercado da data do anúncio (meados de janeiro), contribuindo com rentabilidade de 5 45% do Índice. Além disso, depois do anúncio esses papéis passaram a acompanhar o comportamento das ações da própria Telefónica, que também se valorizaram no período.
As ações de telefonia celular vieram em segundo lugar com impacto de 2,42%, talvez aí influenciadas pelo Nasdaq. Os Recibos de Telebrás PN e ON subiram 7,24% e 8,85%, respectivamente, respondendo por 80% da alta do setor de telecomunicações. Dos 13 setores que compões o Ibovespa, de acordo com estudo da Sul América, apenas três apresentaram rentabilidade positiva: aviação, petróleo e telecomunicações.

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