Nova York, 19 (AE-DOW JONES) - O Federal Reserve norte-americano anunciou que não vai mais se referir diretamente à perspectiva das taxas de juro ao explicar suas decisões sobre a política monetária.
Ao adotar essa mudança, o Fed reconhece que contribuiu para provocar confusão entre o público quanto às suas intenções quanto às taxas de juro. De acordo com a instituição, no futuro, suas explicações das decisões de política monetária vão tratar da perspectiva da inflação e do crescimento econômico. Tais declarações, que o Fed originalmente pretendia que fossem esporádicas, serão feitas ao fim de cada reunião do Comitê de Mercado Aberto (Fomc), a começar da próxima, nos dias 1º e 2 de fevereiro. "Sob os novos procedimentos, a declaração emitida ao fim de cada reunião vai indicar a Percepção do comitê sobre o equilíbrio de riscos", diz o comunicado do Fed. A declaração vai dizer, particularmente, se o comitê acredita que os riscos estão "equilibrados" com respeito a crescimento e inflação, se eles são "pesados principalmente na direção de condições que podem gerar maiores pressões inflacionárias" ou se são "pesados principalmente na direção de condições que podem gerar fraqueza econômica". Segundo a Dow Jones, essas mudanças representam uma "sintonia fina" nas declarações de "viés" do Fed, um instrumento para administrar as expectativas do mercado que mostraram-se incômodas para o Fed no ano passado.
Anteriormente, essas declarações indicavam especificamente se o Fed estava ou não inclinado a elevar as taxas de juro. Mas as declarações eram feitas numa linguagem obscura e seus termos eram objeto de disputas tanto dentro como fora do Fed.
Até maio do ano passado, a instituição costumava anunciar sua inclinação (ou viés) seis semanas depois de ela ser adotada -tarde demais para ser útil aos mercados financeiros. Naquela ocasião, o Fed decidiu passar a anunciar o viés imediatamente, caso ele refletisse "grandes mudanças" na visão dos integrantes do Fomc, para "evitar dar ao mercado indicações erradas sobre as perspectivas da política monetária". O resultado foi mais confusão. Ao fim da reunião de 18 de maio, o Fomc fez sua primeira declaração pelos novos critérios, anunciando que havia adotado um viés de alta para as taxas de juro. Os mercados imediatamente assumira, erradamente, que o Fed estava se posicionando para elevar as taxas de juro em até 75 pontos-base nos meses seguintes. No começo do segundo semestre, o Fomc decidiu reconsiderar a maneira de anunciar o viés. "Tornou- se aparente que o público estava inseguro quanto à interpretação da linguagem usada para caracterizar os desenvolvimentos possíveis no futuro, quanto ao período de tempo ao qual ele era aplicad o e até que ponto as mudanças anunciadas naquela linguagem representavam mudanças importantes na avaliação do comitê", diz o comunicado divulgado hoje (19).

mockup