As cadernetas de poupança renderam, em 1997, praticamente o mesmo que em 1996, apesar da queda das taxas de juros em boa parte do ano que termina hoje. Tomando por base as contas com ‘‘aniversário’’ todo dia 1º, a poupança fecha 1997 com rentabilidade acumulada de 16,56%, contra 16,34% no ano anterior.
A explicação está na mudança no cálculo do redutor da TR, que prejudicou muito as cadernetas na maioria dos meses de 1996. Só no final daquele ano a TR ‘‘engordou’’, beneficiando a poupança em relação às demais aplicações.
A partir de amanhã ocorre caminho inverso. A TR volta a
‘‘emagrecer’’ com o novo cálculo do redutor, levando junto a poupança. Em compensação, mutuários e o próprio setor público terão alívio em suas dívidas.
Apesar de um menor rendimento em 1998 em relação aos seus maiores concorrentes, os FIFs, o ganho real da poupança deve permanecer atraente. A inflação está no patamar de 5% ao ano e pode cair mais. Em 1997, os 16,56% representaram ganho real de 7,26% sobre a inflação medida pelo IGP-M, e ainda maior, de 11,65%, sobre o IPC estimado pela Fipe.

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