Paciência
Paciência é a palavra de ordem do momento para quem investe no mercado de acionário, aconselha o estrategista de ações do Brasil do banco Santander, Marcelo Audi. ''Por enquanto, é melhor assumir uma posição defensiva'', disse em entrevista ao AE Broadcast Ao Vivo.Para Audi, a bolsa pode chegar a 50 mil pontos, mas ele não vê espaço para perdas muito abaixo desse patamar. Segundo ele, a zona de conforto da bolsa atualmente está entre 50 mil e 55 mil pontos.


Bovespa
Embora a perspectiva para a Bovespa no curto prazo não seja das mais animadoras, a percepção de Audi segue relativamente positiva. ''Minha convicção de que a bolsa irá continuar a cair é menor hoje do que em novembro do ano passado. Tenho uma avaliação mais atrativa e acredito que as ações brasileiras possam reagir no ano que vem'', afirmou. Até lá, o mercado deve ficar de lado. Ele não vê nada de grave na desaceleração da economia brasileira - a sua previsão é de que o PIB deve atingir o piso de 3,5% no último trimestre de 2009.

Migração
Segundo Audi, com os preços das commodities em queda, os estrangeiros estão saindo da Bovespa e de outras bolsas de países exportadores de commodities e migrando para mercados de ações de países importadores de commodities ou com pouca exposição a elas. Há também um movimento de migração de investidores locais saindo de fundos multimercados para a renda fixa, mas que não chega a assustar. ''Ainda não vemos um movimento grande de resgate de fundos de ações, o que é uma boa notícia. É sinal de amadurecimento do comportamento do investidor'', avaliou.

Estratégia
O estrategista diz que dos 15 indicadores que ele acompanha para traçar o melhor cenário para a bolsa, apenas três estão dando sinais de compra de ações. Um deles é a inclinação da curva de juros, que segundo ele, já atingiu o pico. ''O swap de cinco anos mostra sinal favorável de compra''. O outro indicador é o Ibovespa sobrevendido. ''A Bolsa está sobrevendida há um mês, o que mostra possibilidade razoável de melhora do desempenho, mas pode ficar nessa condição por seis meses'', ressalta.

Índice
O terceiro indicador citado é o índice PL (que mede a relação preço/lucro das ações) abaixo de 11. Da semana passada para cá, disse Audi, o PL recuou para 10,5. O índice indica o tempo, medido em anos, do retorno do investimento sob a forma de lucros além da valorização da ação. Segundo Audi, o índice PL do mercado acionário brasileiro, desde a semana passada, desceu para 10,5 ante 13,5 em novembro do ano passado.

Commodities
Diante do quadro de desaceleração dos preços mundiais das commodities, o estrategista de ações do Santander recomenda que os investidores reduzam a exposição a setores cíclicos - ligados a commodities (petróleo e metais), crédito (varejo), setor imobiliário e bancos - e aumentar a participação na carteira de papeis dos chamados setores defensivos - elétrico, telecomunicações, saúde, transporte, mídia e alimentos.

Cíclicos
Para termos de comparação, Audi explicou que os setores cíclicos globais (commodities) respondem por 49% do Ibovespa, os cíclicos domésticos (bancos, imóveis e varejo) a 23% e os defensivos domésticos representam 28% do Ibovespa. Já no índice norte-americano S&P 500, a participação dos cíclicos globais responde por apenas 17%, os cíclicos domésticos representam 36% e os defensivos ficam com maior parcela, 48%. Audi não espera uma correção ''grave'' dos preços das commodities. ''Os preços devem se estabilizar abaixo dos picos anteriores, mas a situação apertada de oferta e demanda por commodities deve continuar'', disse.

Petrobras
O governo da Índia permitiu que a petrolífera local Oil & Natural Gas (ONGC) inclua a Petrobras Energía, unidade da brasileira Petrobras na Argentina, e a norueguesa StatoilHydro como parceiras estratégicas em um bloco de águas profundas, informou ontem o jornal local Hindu Business Line, citando um executivo da ONGC que não quis se identificar. A Petrobras terá uma fatia de até 15% e a Statoil terá 10% no bloco DWN-98/2, rico em gás, localizado na bacia Krishna-Godavari, do qual a ONGC tem atualmente uma participação de 90%, informou o jornal. As informações são da Dow Jones.

Vendas
As vendas no varejo na China subiram 23,3% em julho em relação a julho do ano passado, para 862,9 bilhões de yuans, informou ontem o governo chinês. Com isso, no período entre janeiro e julho deste ano, as vendas no varejo cresceram 21,7% em relação ao mesmo período do ano anterior, para 5,97 trilhões de yuans. No mês passado, as vendas na área urbana cresceram 24%, para 590,5 bilhões de yuans, e as vendas no varejo nas áreas rurais subiram 21,8%, para 272,4 bilhões de yuans. As informações são da Dow Jones.


Zona do euro
A produção industrial na zona do euro (15 países europeus que compartilham a moeda) ficou estável em junho em relação a maio e caiu 0,5% em relação a junho do ano passado, informou ontem a agência de estatísticas da União Européia (UE), a Eurostat. O declínio na comparação anual foi o maior desde setembro de 2003. Economistas esperavam aumento de 0,1% em base mensal e alta de 0,2% em termos anuais.

Das Agências

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