São Paulo - A ata do Comitê de Política Monetária (Copom) e a adoção de IOF de 1,5% para aplicações de estrangeiros em renda fixa, anunciada anteontem pelo Ministério da Fazenda, serviram de estilingue para os juros futuros nesta quinta-feira, em que o único alento foi a recuperação das bolsas americanas no período da tarde.
O pacote de más notícias empinou a curva a termo e reforçou o volume de negócios na Bolsa de Mercadorias & Futuros (BMF). O DI janeiro de 2009 (585.508 contratos), que melhor representa as apostas para a política monetária ao longo deste ano, avançou a 12,17%, de 12,02% ontem. O DI janeiro de 2010 (509.168 contratos) passou de 12,81% para 12,98%, mas na máxima foi a 13,18%.
A leitura da ata do Copom consolidou a idéia sugerida pelo comunicado da reunião, em o Copom avisava que iria ''monitorar atentamente o cenário macroeconômico'', de que a autoridade monetária está posicionada para um aperto na Selic, possivelmente já em abril. Segundo cálculos de operadores, o DI maio de 2008, o próximo a vencer após a reunião do mês que vem, projeta 100% de possibilidade de uma alta de juro, sendo 30% de uma elevação em 0,5 ponto porcentual.
Ao longo de 2008, a curva estaria apontando elevação de cerca de 2 pontos porcentuais. Chamaram a atenção no documento o fato de os diretores terem admitido a hipótese de alta do juro básico, a ênfase dada às preocupações com a pressão da demanda e o fato de as expectativas de inflação estarem próximas da meta estabelecida pelo CMN. Assim, a partir de agora, o mercado deve ter atenção redobrada com o movimento das expectativas de inflação, do hiato do produto e dos indicadores de demanda.
A ata também teve efeito negativo no mercado secundário de títulos públicos, mas o que pesou mais mesmo para este segmento foi a informação sobre a taxação de investimentos estrangeiros, com IOF de 1,5%. A medida foi vista como nefasta, na opinião de analistas, e terá como impacto a redução da demanda de estrangeiros pelos papéis da dívida, elevando custos de captação pelo Tesouro e comprometendo a continuidade do alongamento do perfil.

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