A nova elevação dos juros, de 39% para 45% ao ano, e o recuo do dólar para R$ 1,98, na sexta-feira, confirmam as aplicações de renda fixa como a melhor opção para o pequeno investidor. Embora o nível de juros não deva ser suficiente para superar a inflação medida por alguns índices, como o IGP-M, a tendência é que, em períodos mais longos, o ganho real de fundos e CDBs seja positivo.
Na semana passada, a posse de Armínio Fraga na presidência do Banco Central (BC) e a indicação de que o governo poderá usar parte dos recursos do pacote de ajuda ao País, de US$ 41,5 bilhões, para segurar o câmbio melhoraram o humor do mercado. O dólar encerrou a semana cotado por R$ 1,98. O sentimento de que o BC dispõe de mais recursos do que se pensava para atuar no mercado levou alguns bancos a aumentar seu endividamento em dólar, elevando a oferta de moeda estrangeira.
O operador-chefe de Renda Variável do Lloyds Bank, Pedro Thomazoni, acredita que o dólar pode recuar mais fortemente nos próximos dois ou três meses. Para que isso ocorra, no entanto, é preciso que vários fatores se confirmem: o governo precisa evitar que, em maio, o reajuste do salário mínimo seja feito pela inflação passada, para impedir a reindexação da economia; a CPMF precisa ser aprovada; os termos do novo acordo com o FMI têm de ser convincentes; e o cenário internacional precisa continuar tranquilo.
Thomazoni entende que os fundos DI continuam a opção mais indicada na renda fixa. Segundo ele, os juros não devem cair nos próximos dois meses, ainda que o viés das taxas decidido pelo Comitê de Política Monetária (Copom) na semana passada seja de baixa, o que permite a Fraga reduzi-las sem consultar ninguém até a próxima reunião da instituição, em 14 de abril. E, embora também não aposte numa alta dos juros, assim como não acredita em queda, ele lembra que os DI protegem contra uma elevação das taxas. Segundo Thomazoni, investir em fundos cambiais é má opção, pois a tendência do dólar é de queda. Já o investimento em ações pode ser boa opção de médio prazo. Ele destaca as ações dos setores bancário, de energia elétrica e de telecomunicações.

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