A Irmãos Thá S.A foi ao fundo de pensões - potencial investidor - buscar alternativa para alavancar o setor da construção civil em Curitiba. Com a criação da Investmobile S.A - Empresa de Propósito Específico (SPE) - foi possível realizar uma operação considerada inédita no mercado brasileiro, envolvendo investimentos de R$ 50 milhões para a construção de sete empreendimentos, totalizando 560 unidades habitacionais, numa área construída de 90,4 mil metros quadrados. Para viabilizar o negócio a Investmobile começou a lançar no mercado 22 mil debêntures, no valor de R$ 1 mil cada uma.
A emissão dos papéis foi autorizada pela Comissão de Valores Mobiliários, em janeiro e no dia 4 de fevereiro as debêntures foram colocadas à venda. A J.Malucelli Corretora de Câmbio - empresa ligada ao Paraná Banco - é que intermedia a compra. Até agora, foram vendidas 16,5 mil debêntures. A maioria dos comprados é fundo de pensão.
A operação de base imobiliária com distribuição do lucro total tem, a partir de agora, a participação dos fundos Previpar, Funbep, Fusan, Fapa, Parse, que passam a investir na produção e na geração de empregos, diz Lauro de Freitas, da Parse - Instituto de Seguridade Social dos Funcionários do Badep.
‘‘Nos sete empreendimentos, que compõem um complexo de 21 prédios, distribuídos na capital, estaremos gerando 900 empregos diretos e 2 mil indiretos’’, garante Alberto Veiga Filho, diretor-superintendente da Irmãos Thá, maior empresa de construção civil do Estado com patrimônio de R$ 20 milhões e um faturamento de R$ 70 milhões em 1998.
O diretor comercial da Irmãos Thá, Eduardo Garcia Quiza, explica que a operação, além de projetar uma taxa de retorno (2,96% ao mês) considerada bastante atrativa aos investidores, trará vantagens na redução do prazo de construção, nas gestões de mão-de-obra e compras e na retroalimentação do fluxo de caixa.
A emissora da operação é a Investmobile S/A, controlada pela Capital Markets Consultoria e Negócios Ltda, que tem como responsável o executivo Israel Pessoa. A J. Como agente fiduciário está a Omar Camargo Corretora de Câmbio e Valores Ltda.
Nessa operação, o HSBC Bamerindus ficou como banco mandatário, encarregado de promover a liquidação física e ou financeira, através do Serviço Nacional de Debêntures (SND) operacionalizado pela Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos (Cetip). Os investimentos do HSBC são de R$ 50 milhões para o financiamento das obras já concluídas ao mutuário.
Alberto Veiga Filho explica que os repasses das unidades concluídas - a primeira fica pronta em novembro deste ano - injetam recursos, provenientes do financiamento de chaves. Com isso, para um custo de construção de R$ 45 milhões é possível ‘‘trabalharmos com uma estimativa de exposição de caixa de R$ 12 milhões na situação conservadora e de R$ 22 milhões na situação pessimista, ou seja, venda de unidades apenas quando prontas’’.
Segundo Israel Pessoa, serão colocados no mercado de capitais 75% do total dos R$ 22 milhões da operação. A remuneração é de 100% do resultado da Investmobile, que será transferida aos investidores com a primeira parcela a partir de primeiro de março de 2000. O diretor financeiro do Paraná Banco, André Malucelli, observa que esse tipo de operação poderá alavancar também outros setores.

mockup