Os fundos de renda fixa DI continuam as estrelas do mercado no momento, mesmo com a redução dos juros norte-americanos. A medida é vista como positiva pelos analistas, mas não deve fazer o BC brasileiro cortar as taxas internas. Para isso, é preciso que antes o País reconquiste a credibilidade (leia ao lado). Por isso, os DI são as aplicações mais indicadas, por conjugar excelente rentabilidade e segurança, uma vez que, por estar atreladas à variação do CDI (título trocado pelos bancos), acompanham a variação dos juros.
Há algumas semanas, o BC vem aumentando todos os dias o juro do over em 0,10 ponto porcentual. Na sexta-feira, elevou as taxas de 41,50% para 41,60% ao ano. E vale lembrar que a TBAN, o teto dos juros, está fixada em 49,75%. Ou seja, o governo pode empurrar os juros até o nível da TBAN, se a saída de dólares voltar a agravar-se, por exemplo.
Quem está num fundo DI fica protegido contra sobressaltos no mercado, pois eventuais aumentos dos juros são imediatamente repassados para as cotas das aplicações. Nos fundos de renda fixa tradicionais, não há essa garantia. Embora a maior parte dessas aplicações esteja com a carteira ancorada em títulos pós-fixados, existe a possibilidade de que parte do patrimônio esteja investida em papéis prefixados. Nessa hipótese, em caso de alta dos juros, pode haver alguma perda para o investidor.
Há fundos cambiais que cobram apenas taxa de administração. Outros combinam essa taxa com a de performance. No Sudameris Cambial, por exemplo, a taxa de administração é de 1,5% ao ano. O FIF Pactual Cambial 60 cobra taxa de administração de 1% mais taxa de performance de 15% sobre o que exceder a variação do dólar mais 9% ao ano.
A procura por fundos de investimento no exterior (Fiex) permanece estável. É que, diz o diretor de Investimentos do BFB, Alexandre Zakia Albert, os investidores preferem os fundos cambiais, em vez do Fiex. Embora o Fiex também ofereça proteção contra eventual desvalorização do real, a oscilação das cotas é mais forte nesses fundos.

mockup