Um estudo do BNDES sobre o perfil dos trabalhadores que compraram ações da Petrobras com seus saldos de FGTS (Fundo de Garantia do Tempo de Serviço) concluiu que, nas próximas vendas, o governo deverá criar modelos de captação diferenciados para os investidores que têm pouco dinheiro nessas contas.
Isso pode ocorrer já na privatização de Furnas, prevista para ser feita até o primeiro trimestre de 2002. O ministro Alcides Tápias (Desenvolvimento) defendeu o uso do FGTS na venda pulverizada das ações da empresa.
De acordo com o estudo da Secretaria para Assuntos Fiscais, os investidores que têm pouco dinheiro poderiam se juntar por meio de empresas, sindicatos ou outros tipos de associações.
O fundo rende, atualmente, TR (Taxa Referencial) mais 3% ao ano. Ou seja, cerca de 5% ao ano. De agosto de 2000 até sexta-feira, período da aplicação do FGTS em ações da Petrobras, o papel da empresa subiu 21%. Mas quem comprou as ações com dinheiro do fundo teve um desconto de 20% e, com isso, um ganho ainda maior: 52% até sexta-feira.
O estudo do BNDES traçou o seguinte perfil dos investidores que aplicaram o saldo de FGTS:
1) 90% têm instrução acima do 1º grau; 2) 74,6% estavam em seus empregos há mais de dois anos e 3) 69% têm entre 30 e 49 anos.
Dos 20 milhões de contas de FGTS que recebem depósitos regularmente (são 70,8 milhões ao todo), apenas 312.194 participaram da compra de 25,9% das ações, ou R$ 1,6 bilhão.
O número de trabalhadores vinculados a essas contas é ainda menor 248.218 – porque algumas pessoas têm mais de uma conta. Segundo o estudo, o baixo interesse dos trabalhadores está vinculado a pelo menos três fatores:
1) pouco conhecimento do mercado acionário (42% das contas do fundo são de pessoas que não têm o 1º grau completo);
2) baixo valor de aplicação (80% das contas têm saldo inferior a R$ 151) e
3) instabilidade no emprego (51% dos trabalhadores empregados em 98 estavam havia menos de dois anos em seus empregos).
O desconto de 20% vale se o trabalhador permanecer com as ações durante um ano. Se for demitido antes e sacar o dinheiro do FGTS, perde o desconto.

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