A aplicação em contratos de parceria de boi voltou a chamar a atenção do investidor nos últimos meses, principalmente depois das acentuadas quedas nas bolsas de valores. Num período de 12 meses (até 31 de outubro), o Índice da Bolsa de Valores de São Paulo (Ibovespa) até supera em rendimento, com 27,07% contra 18,81%, os contratos de boi. Mas se consideramos períodos maiores, de 18, 24 e 30 meses (sempre até 31/10), que são os prazos mais comuns dos contratos de investimento em boi, estes superam em rendimento o acumulado nos mesmos períodos do Ibovespa.
Em 18 meses, os contratos de boi renderam 72,52% e o Ibovespa 30,98%. Em 24 meses, a diferença é menor, mas com vantagem para o boi: 114,45% contra os 110,96% do Ibovespa. E em 30 meses os contratos de boi chegaram a 158,54% enquanto que o Ibovespa ficou bem abaixo, com 27,32%. Os dados são do presidente da distribuidora de títulos Arrobas, João Arnaldo Tucci. O desempenho positivo desse mercado está beneficiando outro, o de suínos, que promete rentabilidade anual de até 30%.
Segundo Tucci, a procura por títulos lastreados em boi cresceu 267% no primeiro semestre em sua empresa. ‘‘O produto desperta interesse por causa do rendimento maior ao de outros produtos financeiros.’’
Para o executivo, o maior conhecimento do mercado e a oferta de contratos mais populares, com investimento inferior a R$ 1 mil, devem ampliar ainda mais a demanda. O mercado recupera-se do quadro nebuloso dos últimos dois anos, reflexo do calote dado por muitas empresas do setor em 1998 e da ausência de regulação no setor, hoje sob as rédeas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
É um investimento de risco, pois é um misto de renda fixa com renda variável. Boa parte do seu lucro está atrelada ao comportamento da cotação do animal na safra (baixa de preço) e entressafra. Em teoria, tem-se retorno maior se as arrobas forem adquiridas na baixa e vendidas na alta (entressafra). O valor da arroba em 12, 18, 24 ou 30 meses é de difícil previsão. Mas a diferença de cotação entre os períodos de safra e entressafra está menor. ‘‘No tempo da inflação alta, a volatilidade era de 100%, mas agora a variação para menos ou para mais está entre 8% e 10% ao ano.’’
O produto é vendido sob o termo Contrato de Investimento Coletivo (CIC), lastreado em boi. O risco de falta de lastro não existe mais. Hoje o risco é de mercado (oscilação de preço da arroba) e de crédito, em caso de a empresa não honrar o resgate do contrato.

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