Festa para poucos
  Há ­seis ­anos, o ­BNDES em­pres­ta­va R$ 60 bi­lhões no mer­ca­do e já pro­vo­ca­va dis­tor­ções. Ho­je, os ati­vos são de ­mais de ­três ve­zes es­se va­lor e as mes­mas dis­tor­ções se mul­ti­pli­cam.
  No iní­cio do mês, até mes­mo o pre­si­den­te do Ban­co Cen­tral, Hen­ri­que Mei­rel­les, ad­ver­tia que a con­ces­são de cré­di­tos sub­si­dia­dos ‘‘po­de­ria ser um dos fa­to­res pe­los ­quais os ju­ros bá­si­cos ti­nham de ser tão ­altos’’. Es­se ‘‘­poderia’’, as­sim no con­di­cio­nal, foi en­ten­di­do co­mo um eu­fe­mis­mo pa­ra evi­tar afir­ma­ções ­mais ca­te­gó­ri­cas e não apro­fun­dar as crí­ti­cas a uma das po­lí­ti­cas do go­ver­no Lu­la. Na prá­ti­ca, os fi­nan­cia­men­tos do ­BNDES a ju­ros in­fe­rio­res até mes­mo aos ju­ros bá­si­cos (Se­lic) obri­gam o Ban­co Cen­tral a ‘‘­compen-sar’’ com ju­ros ­mais al­tos a ex­pan­são de moe­da pro­du­zi­da pe­lo ­BNDES.
  Dia 20 es­ta Co­lu­na avan­çou ou­tras crí­ti­cas à atua­ção do ­BNDES na me­di­da em que es­te pas­sou a to­mar re­cur­sos do Te­sou­ro e, com ­eles, a es­pi­char seu cré­di­to sub­si­dia­do ­mais ou me­nos co­mo fa­zia o go­ver­no mi­li­tar, que fi­nan­ciou a ex­pan­são da eco­no­mia com dí­vi­da ex­ter­na.
  Nes­se fi­nal de se­ma­na, o Es­ta­dão apon­tou uma es­tra­nha pre­fe­rên­cia do ­BNDES por fri­go­rí­fi­cos. Co­mo mos­trou a re­por­ta­gem de Ra­quel Lan­dim e Da­vid Frie­dlan­der, na­da me­nos que um quar­to dos R$ 40 bi­lhões subs­cri­tos por um dos bra­ços do ban­co, o BNDES­Par, nos úl­ti­mos ­anos, des­ti­nou-se a ape­nas qua­tro fri­go­rí­fi­cos: JBS, Mar­frig, In­de­pen­dên­cia e Bra­sil ­Foods.
  Em­bo­ra o pre­si­den­te do ­BNDES, Lu­cia­no Cou­ti­nho, re­pi­ta que tu­do se faz com trans­pa­rên­cia, nin­guém sa­be por que ou­tros fri­go­rí­fi­cos não con­se­guem ser con­vi­da­dos pa­ra a fes­ta. E is­so já de­mons­tra uma dis­tor­ção, que é a elei­ção ar­bi­trá­ria de be­ne­fi­ciá­rios, o que pre­ju­di­ca a con­cor­rên­cia. Nin­guém sa­be tam­pou­co co­mo a efi­cá­cia des­sas ope­ra­ções é me­di­da. Al­guns des­ses fri­go­rí­fi­cos ti­ve­ram ­suas ex­por­ta­ções re­cu­sa­das na Eu­ro­pa por fa­lhas de pro­ces­sa­men­to da pro­du­ção.
  Há ­dias, ­dois fri­go­rí­fi­cos, o JBS e o Mar­frig, cap­ta­ram
R$ 6 bi­lhões por ­meio do lan­ça­men­to de de­bên­tu­res. Os di­ri­gen­tes do ­BNDES afir­mam que es­sa ope­ra­ção se fez ‘‘a pre­ços de ­mercado’’. No en­tan­to, o ban­co subs­cre­veu na­da me­nos que 83,3% do to­tal (R$ 5 bi­lhões). Os re­cur­sos re­pas­sa­dos ao Mar­frig des­ti­na­ram-se à com­pra de fri­go­rí­fi­cos no ex­te­rior, que não ­criam em­pre­go no Bra­sil.
  A maio­ria das em­pre­sas fa­vo­re­ci­das pe­lo ­BNDES pos­sui pre­via­men­te boa par­te dos re­cur­sos pa­ra sua ex­pan­são. No en­tan­to, dian­te da ofer­ta ir­re­cu­sá­vel de fi­nan­cia­men­tos de lon­go pra­zo a cus­tos sub­si­dia­dos, usa o di­nhei­ro em cai­xa pa­ra ou­tros ­fins e tra­ba­lha ale­gre­men­te com o pre­sen­te do ­BNDES. E es­sa é ou­tra dis­tor­ção.
  Não dá pa­ra sus­ten­tar tam­bém que os em­prés­ti­mos do ­BNDES são rea­li­za­dos com ga­ran­tia ­real e que, as­sim, dão des­ti­no se­gu­ro pa­ra os re­cur­sos do con­tri­buin­te que tem cap­ta­do no Te­sou­ro. A Oi, por exem­plo, re­ce­beu mui­to cré­di­to de lon­go pra­zo pa­ra in­cor­po­rar a Bra­sil Te­le­com e, no en­tan­to, es­tá ato­la­da em dí­vi­das de R$ 30 bi­lhões. Até que pon­to con­se­gui­rá sus­ten­tar seu ne­gó­cio é um mis­té­rio. E o ­BNDES sus­ten­ta ain­da que, pa­ra ca­da ­real de pas­si­vo le­van­ta­do no Te­sou­ro, há um ­real só­li­do em ati­vos no se­tor pri­va­do.
  Uma po­lí­ti­ca in­dus­trial des­sa qua­li­da­de é pu­ro ca­suís­mo. Não é co­mo a chu­va que cai ­mais ou me­nos por ­igual. É o exer­cí­cio cons­tan­te da es­co­lha de apa­ni­gua­dos em de­tri­men­to do res­to da eco­no­mia.
Confira
  O ­País di­vul­gou on­tem a evo­lu­ção do rom­bo das Con­tas Cor­ren­tes (com o ex­te­rior). Es­se de­fi­cit es­tá sen­do fi­nan­cia­do por en­tra­das de ca­pi­tal, es­pe­cial­men­te pe­la en­tra­da de in­ves­ti­men­tos es­tran­gei­ros, um di­nhei­ro que de­sem­bar­ca pa­ra fi­car por ­aqui.
  Mu­da a co­ber­tu­ra - O ris­co é o de que, em vez de in­ves­ti­men­tos ex­ter­nos, a prin­ci­pal co­ber­tu­ra pa­ra es­se de­fi­cit pas­se a ser de ca­pi­tais des­ti­na­dos a apli­ca­ções em ren­da fi­xa, um di­nhei­ro ­mais ner­vo­so e ­mais ins­tá­vel. Se al­gu­ma coi­sa der er­ra­do na eco­no­mia, se­rá o pri­mei­ro a ba­ter ­asas.

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