Até re­cen­te­men­te se ima­gi­na­va que os tem­pos de va­cas gor­das ou va­cas ma­gras ­eram ape­nas con­se­quên­cia do de­sen­vol­vi­men­to de for­ças na­tu­rais. De­pois se viu que es­se ­viés de­ter­mi­nis­ta é li­mi­ta­do e que é pre­ci­so dar a de­vi­da im­por­tân­cia ao fa­tor hu­ma­no.
  Es­ta cri­se e os pro­vá­veis tem­pos pós-cri­se es­tão mos­tran­do que ela es­tá em gran­de par­te na ca­be­ça das pes­soas. E, se é pre­ci­so in­ter­vir nas cri­ses, é pre­ci­so in­ter­vir, tam­bém, nas ex­pec­ta­ti­vas e, por­tan­to, na ca­be­ça dos agen­tes da eco­no­mia.
  O pri­mei­ro a fa­lar de va­cas gor­das e ma­gras foi Jo­sé, fi­lho de Ja­có, que se tor­nou al­to fun­cio­ná­rio do fa­raó do Egi­to. Ele en­si­na­va que, por pio­res que se­jam os tem­pos de ca­res­tia, sem­pre há con­di­ções pa­ra me­xer no pro­ces­so e re­du­zir efei­tos in­de­se­já­veis.
  A Gran­de De­pres­são foi o que se sa­be, mas pro­du­ziu o ­maior eco­no­mis­ta do sé­cu­lo 20, o in­glês ­John May­nard Key­nes, que re­co­men­dou au­men­to das des­pe­sas pú­bli­cas co­mo ins­tru­men­to de com­ba­te à cri­se. Mas fo­ram ­dois dos ­seus crí­ti­cos, os eco­no­mis­tas ame­ri­ca­nos Ro­bert Lu­cas e Tho­mas Sar­gent, que na dé­ca­da de 70 cha­ma­ram à aten­ção pa­ra o pa­pel das ex­pec­ta­ti­vas na for­ma­ção e na su­pe­ra­ção das cri­ses.
  Pa­ra fi­car ape­nas com es­ta cri­se, hou­ve, sim, as bo­lhas e, an­tes de­las, os fa­to­res ‘‘­físicos’’ já co­nhe­ci­dos que as as­so­pra­ram. Mas o dra­ma vi­rou pan­de­mô­nio só em se­tem­bro, quan­do au­to­ri­da­des ame­ri­ca­nas dei­xa­ram o Leh­man Bro­thers afun­dar. O pâ­ni­co e as ex­pec­ta­ti­vas de­te­rio­ra­das pio­ra­ram tu­do.
  De lá pa­ra cá, as au­to­ri­da­des res­pon­sá­veis pe­la con­du­ção da po­lí­ti­ca eco­nô­mi­ca des­pe­ja­ram al­go en­tre US$ 10 tri­lhões e US$ 12 tri­lhões pa­ra evi­tar que a eco­no­mia glo­bal der­re­tes­se, mas, aci­ma de tu­do, pro­cu­ra­ram ­atuar nos co­ra­ções e nas men­tes. Ho­je, o mun­do tra­ba­lha com ou­tra ­ideia.
  Ain­da que na­da de es­pe­ta­cu­lar ti­ves­se mu­da­do a qua­li­da­de dos ati­vos dos ban­cos, não se es­pe­ram ­mais que­bras em ca­deia. Nin­guém fa­la em Gran­de De­pres­são Nº 2. O es­tri­bi­lho que os agen­tes co­me­çam a as­so­viar, qua­se em unís­so­no, é o de que o ­pior já pas­sou. Is­to é de­ci­si­vo e po­de ter de­ter­mi­na­do a vi­ra­da.
  On­tem, ­Larry Sum­mers, prin­ci­pal as­ses­sor eco­nô­mi­co da Ca­sa Bran­ca, ob­ser­va­va na TV: ‘‘Há ­seis me­ses, quan­do o pre­si­den­te Oba­ma as­su­mia o go­ver­no, o que se dis­cu­tia é se a re­ces­são se trans­for­ma­ria ou não em de­pres­são. Ago­ra, o as­sun­to é se a re­ces­são aca­bou ou se ain­da não.’’
  O se­cre­tá­rio do Te­sou­ro, Tim Geith­ner, e o ex-pre­si­den­te do Fe­de­ral Re­ser­ve (Fed, o ban­co cen­tral ame­ri­ca­no) ­Alan Greens­pan ba­te­ram no mes­mo tam­bor. ‘‘Te­nho cer­te­za que já vi­mos o fun­do (do po­ço)’’, dis­se Geith­ner. E Greens­pan com­ple­tou: ‘‘Co­lap­so não es­tá ­mais so­bre a me­sa.’’
  Nin­guém dis­pen­sa cui­da­dos e pon­de­ra­ções. Geith­ner e Sum­mers ad­ver­tem que o de­sem­pre­go po­de au­men­tar. E inú­me­ros eco­no­mis­tas avi­sam que o con­su­mo, que pe­sa ­mais de 70% no PIB ame­ri­ca­no, se­gui­rá re­traí­do. Mas a ca­be­ça das pes­soas não acre­di­ta ­mais no ‘‘apo­ca­lip­se ­now’’. E is­so de­fi­ne mui­ta coi­sa. Im­pli­ca ­sair de po­si­ções de­fen­si­vas de­mais; in­ves­tir ra­pi­da­men­te pa­ra não ser sur­preen­di­do com fal­ta de ca­pa­ci­da­de de pro­du­ção quan­do o jo­go ti­ver vi­ra­do; vol­tar a con­tra­tar e as­su­mir ris­cos.
  En­fim, o com­por­ta­men­to do sis­te­ma pro­du­ti­vo não é ape­nas re­sul­ta­do de uma enor­me lis­ta de da­dos ma­croe­co­nô­mi­cos. É tam­bém o es­ta­do de es­pí­ri­to ou aqui­lo a que ca­da vez ­mais se dá im­por­tân­cia: o ín­di­ce de con­fian­ça dos agen­tes eco­nô­mi­cos.
Con­fi­ra
‘‘­Baqueou’’ – O su­pe­rá­vit co­mer­cial de ju­lho ­caiu 42%, bem ­mais do que o es­pe­ra­do. É ce­do pa­ra afir­mar que o jo­go es­tá vi­ran­do. É ne­ces­sá­rio es­pe­rar um pou­co pa­ra con­fe­rir até que pon­to a Chi­na pas­sou a im­por­tar me­nos do Bra­sil.

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