O Banco Central está cumprindo à risca a expectativa do mercado, e reduziu diariamente na semana passada o juro overnight em 0,5 ponto porcentual. A taxa média, que saiu de 42,75% ao ano no dia 11, encostou em 36,5% na sexta-feira e ontem voltou a recuar.
Em uma semana, novembro estará abandonando o calendário e, portanto, a perspectiva é de que o juro nominal estará em 33,50% ao ano. Nada indica que esta marcação será alterada até 16 de dezembro, quando o Comitê de Política Monetária (Copom) terá sua última reunião deste ano.
Mas, bancando sua própria curva de queda, o mercado espera que a taxa ‘‘over’’ decline ao nível de 33% na abertura de dezembro e siga deslizando abaixo para atingir pouco menos de 30% no fim do mês - cuja segunda quinzena deverá estar pautada por novas decisões do Copom.
No mercado futuro da Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F), os contratos de DI com vencimento no início de fevereiro - que indicam, portanto, a estimativa de custo de dinheiro em vigor em janeiro -, ajustes significativos já foram realizados.
Na primeira semana de novembro, a projeção média de juro a ser adotado em janeiro era de 26,8% ao ano; na segunda semana, de 26,4%; e, na semana passada, de 24%.
Perseverante, o mercado acredita que em janeiro a taxa de juro básica da economia vai cravar 22%, o que significará queda de quase 50% em menos de três meses e com impacto relevante sobre as despesas financeiras do governo com a dívida pública.

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