Brasília - Depois de 14 semanas consecutivas de projeções em alta, os analistas ouvidos pelo Banco Central para o boletim Focus reduziram a previsão para a inflação deste ano. Apesar desse arrefecimento, o número continua elevado e muito acima do limite de tolerância, definido em 6,5%. Nesta semana, os analistas passaram a projetar 8,13% para o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA); na semana passada essa expectativa estava em 8,20%.
O cenário para o Produto Interno Bruto (PIB) apesar de negativo, não piorou entre uma semana e outra, a projeção continua uma retração de 1,01%. Esta foi a primeira vez, também depois de 14 semanas seguidas de deterioração, que esse indicador apresentou estabilidade. Há quatro semanas, esse indicador mostrava uma estimativa de queda de 0,78%. Para 2016, a expectativa caiu de 1,10% para 1,00%.
Parte desse quadro, que segue complexo, é puxada pelo ajuste dos preços administrados. Centro das discussões sobre o rumo da inflação deste ano, as projeções se mantiveram em 13,00% para 2015, mesmo valor da semana passada. Um mês antes, a mediana estava em 12%. Para o BC, os preços administrados devem apresentar alta menor, de 11% em 2015.
Esse número no cenário da autoridade monetária leva em conta variações ocorridas, até fevereiro, nos preços da gasolina (8,4%) e do gás de bujão (1,2%), bem como as hipóteses, para o acumulado de 2015, de redução de 4,1% nas tarifas de telefonia fixa e de aumento de 38,3% nos preços da eletricidade. Já para 2016, a expectativa no boletim Focus é a de que a pressão para a inflação desse conjunto de itens seja menor. A mediana das estimativas continuou em 5,50% pela nona vez consecutiva.
Entre o grupo de analistas que mais acertam as previsões, chamado de Top 5, a expectativa para a inflação continuou a piorar. A mediana para o IPCA deste ano segue acima da banda superior de 6,5% da meta e passou de 8,44% para 8,73% esta semana. Quatro semanas atrás, estava em 8,33%.
Para o fim de 2016, a mediana das projeções para o IPCA foi mantida em 5,60%. Quatro semanas atrás estava neste mesmo nível. Já no Top 5, a projeção para a inflação ao final do ano que vem foi corrigida para próximo do limite máximo de tolerância ao passar de 5,64% para 6,40% - um mês antes estava em 5,61%.
De acordo com o Relatório Trimestral de Inflação do BC divulgado no mês passado, a taxa ficará em 4,9% pelo cenário de mercado - que considera juros e dólar constantes - ou em 5,1%, levando-se em consideração as estimativas da Focus imediatamente anterior ao documento.
No curto prazo, os preços mostram um pouco mais de controle quando comparados aos resultados dos três primeiros meses do ano. Depois da alta de 1,24% de janeiro, revelada pelo IBGE, de 1,22% em fevereiro e de 1,32% em março, a projeção para a taxa em abril desacelerou para um porcentual abaixo de 1%. De acordo com o boletim Focus, a mediana das estimativas passou de 0,64% para 0,65% - um mês antes, estava em 0,60%.
Em maio, esse indicador de custo de vida pode esfriar ainda mais, quando o índice deve ter alta de 0,48% - acima dos 0,46% previstos na semana anterior e dos 0,45% estimados quatro edições da Focus atrás.

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