O mercado financeiro diminuiu bem ontem os juros cobrados do governo para lhe emprestar dinheiro. Pelas projeções no mercado futuro, constata-se que os bancos esperam nova redução da taxa básica da economia (Selic) na próxima reunião do Copom (Comitê de Política Monetária). Neste ano, somente em abril, portanto antes da crise nas Bolsas internacionais, o mercado viu comportamento tão favorável dos juros.
O Tesouro Nacional leiloou ontem R$ 1,5 bilhão de LTNs (títulos que remuneram o investidor a juros fixos) de um ano a uma taxa máxima de 16,94%. Na venda anterior desses papéis, o juro para o mesmo prazo foi de 17,62%. Quando o governo vende esses títulos, ele toma recursos emprestados e remunera o investidor pela taxa do papel.
Dos contratos futuros de DI (Depósitos Interfinanceiros), que representam as projeções dos juros, todos os vencimentos até dezembro deste ano apontam taxas abaixo da Selic, que está em 16,5% ao ano. Para o vencimento em outubro, por exemplo, a taxa está em 16,19%.
Segundo Marcelo Saddi, da BNP Asset, quando a curva de juros fica negativa, ou seja, as taxas futuras ficam mais baixas do que a Selic, significa que o mercado já antecipou nova queda da taxa básica. ‘‘Isso só ocorreu neste ano em abril, quando o mercado estava muito otimista’’, disse.
No fechamento de segunda-feira, as taxas futuras ficaram ainda menores. Até mesmo o vencimento de janeiro de 2001 estava abaixo da Selic. Pela curva de juros desenhada no primeiro dia da semana, era possível avaliar que as estimativas do mercado incluíam reduções da taxa básica acima de 0,5 ponto percentual.

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