DÓLAR CAI MAIS COMBUSTÍVEL CONTINUA EM ALTA – TEM EXPLICAÇÃO?

DÓLAR CAI MAIS COMBUSTÍVEL CONTINUA EM ALTA

– TEM EXPLICAÇÃO?

A discussão do almoço de domingo de Páscoa girou em torno do porquê quando o dólar sobe, os combustíveis sobem, mas quando o dólar se desvaloriza os combustíveis não descem.

Antes de atribuirmos este fenômeno a um complô das forças do mal, é possível fazer uma análise nos números para uma melhor compreensão deste fenômeno, que tenho certeza, chama a atenção de todos que estão preocupados com a disparada no preço dos combustíveis.

Preocupação legítima ...

A gasolina é o item que mais pesa no cálculo do índice oficial da inflação, o IPCA, e responde por cerca de 6% do indicador. Mas é o diesel o maior responsável por encarecer todos os demais preços, já que os produtos precisam chegar às prateleiras e a grande maioria deles chega pelo transporte rodoviário.

... com o preço do petróleo...

Daí, vem a preocupação com o preço do petróleo, que em dez/2019 estava em US$ 66, quando aparecem os primeiros sinais da pandemia. Atingiu seu menor valor em abr/2020 a US$ 22, chegou novamente aos US$ 66 em mai/2021 e vem em altas constantes batendo em março deste ano a US$ 116.

..., que varia pela demanda ...

Sendo o petróleo uma commodity, o preço está atrelado às leis globais de oferta e demanda. Vencida a parte mais grave da pandemia, as economias mundiais começam a se recuperar e a demanda por petróleo faz com que seus preços disparem.

..., pela oferta...

E a guerra na Ucrânia, levou vários países a utilizar a retaliação econômica como arma contra a Rússia, impondo embargos ao seu petróleo, lembrando que é 3º maior produtor mundial. Como consequência: menor oferta e mais pressão sobre os preços.

... e pelo valor do dólar.

Não somos autossuficientes em combustíveis e importamos parte do que consumimos, o que justifica o atrelamento de seu preço também às variações cambiais.

Daí, a questão colocada ...

É fato que parte dos aumentos dos combustíveis tem sido justificados pela desvalorização do Real frente ao Dólar. Mas o dólar caiu de R$ 5,7 em janeiro para R$ 4,8 agora (22). Então: por que a preço dos combustíveis não caiu pelo menos na mesma proporção?

... e sua resposta.

Sim, o dólar recuou 15,8%, no entanto, o preço dos combustíveis não caiu porque o preço do barril de petróleo subiu de US$ 85 para US$ 115, ou 35%, no mesmo período. Desta forma, a queda no dólar não foi suficiente para absorver a alta do barril de petróleo.

Combustível versus petróleo ...

Mas é interessante fazer uma comparação com a situação imediatamente anterior à pandemia. Em dezembro de 2019, o petróleo estava em US$ 66 e o diesel era negociado na refinaria a R$ 2,20. A cotação do dólar estava em R$ 4,03; portanto,o barril de petróleo em reais custava R$ 266,00.

... com base em dez/2019 ...

Em abril deste ano o petróleo iniciou o mês a US$ 105 e o diesel negociado na refinaria a R$ 4,52. Então, para ter o equivalente do preço de dez/2019 o dólar precisa estar cotado a R$ 5,20. Acima deste valor significa que o diesel está mais barato na comparação e vice-versa.

... o diesel poderia ser menos ...

Não levando outros fatores em consideração, com o dólar cotado a R$ 4,80, o preço do diesel praticado na refinaria deveria ser R$ 4,16 ou 8% menos que o valor atual.

... e a gasolina também.

Com base nos mesmos parâmetros e considerando que a gasolina em dez/2019 na refinaria estava a R$ 1,93 e, atualmente, está em R$ 3,84, seu preço é 4,7% maior do que o que poderia estar.

Resumo da ópera

Se usarmos como referência os valores de dezembro de 2019, o preço do diesel está 8% mais caro do que poderia e o gasolina 4,7%. Estão, há espaço sim para a redução do preço dos combustíveis, embora seja bem menos do que gostaríamos que fosse.

Marcos J. G. Rambalducci é economista e professor da UTFPR