A última reunião do COPOM (6) manteve a taxa Selic em 6,5% ao ano, que é a mínima história e vem sendo mantida assim desde março de 2018.

A maioria dos economistas aposta que assim permanecerá ao longo de todo o ano, servindo de impulso para o crescimento econômico.

Mas quem não é afeito a área tem muita dificuldade em entender a razão disso e mesmo os termos utilizados. Um bom começo é entender o significado dos termos utilizados.

Se o banco fechou no negativo...

É comum um banco encerrar o dia precisando de dinheiro por ter havido mais saídas que entradas, o que o leva a recorrer a outros bancos para cobrir seu caixa, devendo pagá-los já no dia seguinte.

... pagará juros de título público...

Esta operação de crédito entre bancos é chamada de overnight e o banco que emprestou recebe como garantia títulos públicos, cujos juros ficarão com ele, como remuneração do empréstimo.

... com operação controlada pelo BC...

As transações entre bancos são monitoradas e validadas por um sistema eletrônico denominado Selic (acrônimo de Sistema Especial de Liquidação e Custódia), controlado pelo Banco Central (BC).

... que dará origem a Taxa Selic.

Foi desta forma então que a remuneração das instituições financeiras nas operações com títulos públicos passou a ser conhecida como Taxa Selic, pois são processadas por esse sistema.

A taxa de juros de títulos públicos...

Mas quem determina a meta para a taxa de juros a ser aplicada aos títulos públicos federais é o Comitê de Política Monetária (COPOM), composto por integrantes do BC.

... também define a taxa Selic.

Desta forma, quando o COPOM define a meta dos juros aplicados aos títulos públicos federais também está definindo a meta para a taxa Selic.

Menor risco define a taxa básica ...

Os títulos públicos são os que apresentam os menores riscos do mercado, e por consequência, pagam a menor taxa de juros, que passa então a ser considerada a taxa básica da economia.

... e a sinonímia dos termos.

Assim, taxa básica de juros, taxa de juros de títulos públicos ou taxa Selic se referem ao mesmo índice, definido pelo BC, por meio do COPOM. Ok, e como isso nos atinge?

Aumento na demanda ...

Uma Selic baixa significa menor taxa de juros no crédito pessoal e nos financiamentos, além de redução nos juros do cartão e do cheque especial, aumentando o impulso de compra.

... e na oferta...

Como a Selic remunera os títulos públicos, eles estando baixos, incentivam quem tem capital a investir, a fazê-lo no setor produtivo em vez de comprar títulos, aumentando desta forma a oferta de produtos.

... fazem a economia crescer.

O aumento da produção cria novos empregos e com mais pessoas para produzir e consumir, mais a economia cresce.

Próximos capítulos.

Se é tão fácil porque não foi feito antes? Corremos riscos da taxa de juros básica subir e prejudicar nossa recuperação? Na próxima coluna abordo estas questões.

- Marcos Rambalducci, economista

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